Dalam laporan yang sangat diantisipasi tentang keruntuhan Silicon Valley Bank, Federal Reserve mengakui bahwa mereka seharusnya lebih memperhatikan bank teknologi-sentris sebelum runtuh begitu saja bulan lalu. Pada saat yang sama, laporan Fed juga mengungkapkan apa yang sudah bisa ditebak semua orang: SVB adalah bank yang dijalankan dengan buruk.
Aplikasi Robinhood Memberhentikan 9% Staf
Lama menjadi markas besar untuk uang startup teknologi dan modal ventura, SVB runtuh pada bulan Maret sebagai akibat dari sejumlah keputusan keuangan yang tidak tepat yang mengurangi kepercayaan pada bank, yang pada akhirnya menyebabkan hilangnya simpanan. Setelah runtuh, SVB kemudian disita oleh pemerintah California tetapi Fed kemudian memutuskan untuk menyelamatkannya, dalam keputusan yang oleh beberapa orang dipertanyakan. Sejak saat itu, semua orang menginginkan sedikit kejelasan tentang bagaimana semua ini terjadi—sebuah pertanyaan yang coba dijawab oleh laporan hari Jumat.
Seperti disebutkan sebelumnya, laporan itu tidak ramah kepada siapa pun yang terlibat — baik manajer bank yang menjalankan entitas keuangan, maupun regulator Fed sendiri, yang seharusnya mengawasi hal semacam ini.
“Menyusul kegagalan Silicon Valley Bank, kita harus memperkuat pengawasan dan regulasi Federal Reserve berdasarkan apa yang telah kita pelajari,” kata Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michael S. Barr pada hari Jumat. “Tinjauan ini merupakan langkah pertama dalam proses itu—penilaian diri yang melihat dengan tegas kondisi yang menyebabkan kegagalan bank, termasuk peran pengawasan dan regulasi Federal Reserve.”
Berikut beberapa takeaways dari laporan tersebut.
SVB dijalankan dengan buruk
Ini mungkin bukan kejutan besar, tetapi salah satu kesimpulan utama dari laporan Fed adalah bahwa SVB bukanlah bank yang dikelola dengan sangat baik. Laporan tersebut mencatat bahwa dewan direksi bank dan manajernya tidak pandai bernegosiasi—atau mengomunikasikan—risiko dalam strategi bisnis bank. Pada saat yang sama, bank dikatakan tidak memiliki rencana nyata jika ada yang tidak beres — seperti yang mereka lakukan bulan lalu. Memang, itu “gagal dalam tes stres likuiditas internalnya sendiri” dan juga tidak memiliki rencana fungsional untuk “mengakses likuiditas pada saat stres.” Laporan tersebut merangkum:
Silicon Valley Bank adalah perusahaan yang sangat rentan dengan cara yang tidak sepenuhnya dihargai oleh dewan direksi dan manajemen seniornya. Kerentanan ini—kelemahan manajerial yang mendasar dan meluas, model bisnis yang sangat terkonsentrasi, dan ketergantungan pada simpanan yang tidak diasuransikan—membuat Silicon Valley Bank sangat terpapar pada kombinasi spesifik dari kenaikan suku bunga dan aktivitas yang melambat di sektor teknologi yang terwujud pada tahun 2022 dan awal 2023
The Fed mengakui itu adalah pengawas tidur
Pengakuan yang menyegarkan jika sedikit menjengkelkan dalam laporan Fed adalah bahwa mereka kehilangan kendali ketika harus memantau situasi di SVB. Memang, meskipun mengakuinya berfungsi sebagai “pengawas federal utama” untuk SVB, Fed mencatat bahwa bank tetap gagal. Jadi, eh, apa yang terjadi, teman-teman? Apakah Anda tidur siang sementara semua ini terjadi?
Menurut The Fed, mereka melewatkan beberapa tanda peringatan terkait masalah SVB. Atau, lebih tepatnya, meskipun mereka melihat beberapa hal yang tidak terlihat begitu panas, mereka memutuskan itu bukan masalah besar. Laporan tersebut menyatakan:
Federal Reserve tidak menghargai keseriusan kekurangan kritis dalam tata kelola perusahaan, likuiditas, dan manajemen risiko suku bunga. Penilaian ini berarti bahwa Silicon Valley Bank tetap mendapat peringkat baik, bahkan ketika kondisi memburuk dan muncul risiko signifikan terhadap keselamatan dan kesehatan perusahaan.
Pada saat yang sama, The Fed mengakui bahwa, ketika melihat tanda bahaya, lambat untuk menindaklanjutinya:
Secara keseluruhan, pendekatan pengawasan di Silicon Valley Bank terlalu deliberatif dan berfokus pada akumulasi berkelanjutan dari bukti pendukung dalam lingkungan yang digerakkan oleh konsensus.
Dengan kata lain, regulator federal merasa mereka perlu membuka dan menutup kasus sebelum mengambil tindakan terhadap SVB.
Catatan penting: sebenarnya, regulasi itu bagus!
Salah satu alasan SVB lolos dengan membuat begitu banyak keputusan bodoh adalah karena industri perbankan perlahan-lahan mengalami deregulasi selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar atas perintah pelobi perusahaan. Ini berarti bahwa regulator keuangan memiliki lebih sedikit kewajiban untuk terus mencermati apa yang dilakukan bank.
Setelah krisis keuangan 2008, Kongres meloloskan Undang-Undang Reformasi Jalan Dodd-Frank Wall dan Perlindungan Konsumen, yang seharusnya melembagakan perlindungan yang akan mencegah kegagalan bank seperti yang menjadi ciri krisis 08′. Namun, pada tahun 2018, setelah upaya lobi yang substansial, undang-undang perbankan baru disahkan yang membatalkan sebagian dari perlindungan tersebut. Undang-undang Pertumbuhan Ekonomi, Bantuan Regulasi, dan Perlindungan Konsumen (EGRRCPA) melakukan sejumlah hal, tetapi salah satunya adalah menurunkan standar pengawasan bank-bank sebesar SVB. Dalam laporannya, Fed mencatat bahwa kembalinya perlindungan Dodd-Frank berkontribusi pada runtuhnya SVB, karena EGRRCPA “mengakibatkan persyaratan pengawasan dan peraturan yang lebih rendah, termasuk persyaratan modal dan likuiditas yang lebih rendah” untuk bank seperti SVB. Itu juga mengubah budaya di Fed, mengantarkan “perubahan dalam ekspektasi dan praktik, termasuk tekanan untuk mengurangi beban pada perusahaan, memenuhi beban pembuktian yang lebih tinggi untuk kesimpulan pengawasan, dan menunjukkan proses yang tepat saat mempertimbangkan tindakan pengawasan.” Dengan kata lain, staf ditekan untuk santai di bank.
Tepatnya, salah satu tokoh industri yang sangat melobi untuk perubahan peraturan adalah CEO SVB, Greg Becker, yang berpendapat bahwa kegagalan untuk melonggarkan bank sebesar SVB akan “mematikan kemampuan kami untuk memberikan kredit kepada klien kami.” Itu lucu karena Anda tahu apa yang juga berdampak negatif pada kredit untuk klien? Membuat bank Anda meledak.
Saran utama Fed untuk menghindari kegagalan di masa depan: kami akan mencoba melakukan pekerjaan kami lebih sering
Di akhir laporan, The Fed mengakui bahwa ada beberapa hal yang mungkin bisa dilakukan untuk memastikan hal semacam ini tidak terjadi lagi. Saran tersebut termasuk “pergeseran [in] budaya pengawasan menuju fokus yang lebih besar pada risiko bawaan, dan lebih banyak keinginan untuk membentuk penilaian yang menantang para bankir dengan perspektif kehati-hatian.” Selain itu, Wakil Ketua Pengawasan Barr mengatakan bahwa dia ingin melihat peningkatan “kecepatan, kekuatan, dan ketangkasan pengawasan” bank. Apapun artinya, semoga regulasinya lebih baik ya? Ya.